UpdateTime：2016/1/8 11:26:29

2016年“三西”(山西、陜西、蒙西)地區三條主運煤鐵路線(xiàn)運輸能力將達到9.5億噸，六大港口鐵路下水量或不足6億噸，鐵路運力明顯過(guò)剩。

2016年“三西”(山西、陜西、蒙西)地區三條主運煤鐵路線(xiàn)運輸能力將達到9.5億噸，六大港口鐵路下水量或不足6億噸，鐵路運力明顯過(guò)剩。從環(huán)渤海煤炭成本角度分析，目前港口煤炭成本構成中，鐵路運輸成本占六成以上，且港口下水煤90%左右的量是通過(guò)鐵路運輸來(lái)完成的，因此作為煤炭運輸第一大動(dòng)脈的大秦鐵路(601006,股吧)線(xiàn)，其運費下降將直接拉低港口動(dòng)力煤成本。

大秦線(xiàn)運輸量大幅下降

隨著(zhù)下游需求減少及新建運力的投產(chǎn)，鐵路運力過(guò)剩已較為明顯，各鐵路線(xiàn)對貨源發(fā)運權的競爭或更加激烈，大秦線(xiàn)面對的運力分流壓力將顯著(zhù)加大，或將迫使其調整價(jià)格政策以換取穩定的發(fā)運量。隨著(zhù)神華準池線(xiàn)的竣工，配合朔黃鐵路運力以及黃驊港吞吐能力的增加，目前神華集團已具備通過(guò)自有鐵路線(xiàn)運輸大部分準格爾礦區煤炭的能力，預計神華集團經(jīng)大秦線(xiàn)運輸的量將逐步減少，2016年或對大秦線(xiàn)約有5000萬(wàn)噸分流壓力。2015年12月28日，蒙冀鐵路線(xiàn)已開(kāi)始運輸蒙煤，2016年將逐漸上量。作為新建鐵路，蒙冀鐵路有非常大的貸款壓力，有強烈競爭煤源發(fā)運權的訴求，將與大秦線(xiàn)形成直接的競爭關(guān)系，也將間接引發(fā)曹妃甸港與秦皇島港的競爭關(guān)系，預計2016年蒙冀鐵路線(xiàn)將分流運量5000萬(wàn)—8000萬(wàn)噸。因此，今年大秦線(xiàn)下調運費可能性較大，這會(huì )大幅降低港口動(dòng)力煤的成本。

大秦線(xiàn)有下調運費的空間

能源、原材料費用和人工成本是鐵路運輸生產(chǎn)的主要成本，分別占10.24%、9.36%、27.76%，其中消耗的能源主要是電力及燃油，原材料主要是鋼材。筆者測算，若電價(jià)每度下調3分錢(qián)，大秦線(xiàn)能源成本一年可節約3.5億元左右，折合煤炭計價(jià)約0.87元/噸。2015年隨著(zhù)鋼材價(jià)格的持續下跌，鐵路原材料及檢修費用有所下降，按唐山普方坯價(jià)格來(lái)推算，2015年平均價(jià)格為1830元/噸，較2014年均價(jià)2679元/噸跌幅達31.69%，預計大秦線(xiàn)原材料費用較前一年下降幅度可達25%，年節約成本8億元左右，折合煤炭計價(jià)約為2元/噸。因此，從能源及原材料角度分析，大秦線(xiàn)年運營(yíng)成本(折合噸煤)減少約3元。

據統計，2007—2015年，煤炭鐵路運輸費用上漲1倍以上，其中原煤基價(jià)漲幅89.53%，里程價(jià)漲幅148.10%;精煤基價(jià)漲幅102.17%，里程價(jià)漲幅124.40%。筆者測算，2014年大秦線(xiàn)發(fā)運噸煤凈利潤約在40元以上，高額的利潤也使得鐵路運費下降存在可行性。大秦線(xiàn)運營(yíng)時(shí)間長(cháng)，其投資成本早已收回，若與其他新建鐵路發(fā)生價(jià)格戰，其沒(méi)有沉重的負擔。

其實(shí)，從2015年10月份以來(lái)，大秦線(xiàn)已變相降價(jià)。而隨著(zhù)下游需求不斷萎縮，鐵路運力過(guò)剩，以及新建鐵路對煤源發(fā)運權的渴望，鐵路價(jià)格戰將無(wú)可避免。而鐵路運費下降將直接拉低港口動(dòng)力煤的成本，在當前的買(mǎi)方市場(chǎng)下，動(dòng)力煤現貨價(jià)格很可能進(jìn)一步走低。