UpdateTime：2022/3/28 15:07:33

在現有的地緣政治格局中，油輪市場(chǎng)充滿(mǎn)了許多不確定性。船舶經(jīng)紀人吉布森在其最新的每周報告中表示，“雖然對俄羅斯的制裁名單隨著(zhù)時(shí)間的推移越來(lái)越長(cháng)，但國際能源署 (IEA) 警告說(shuō)，俄羅斯的原油和產(chǎn)品出口可能會(huì )下降 2.5mbd。越來(lái)越多的石油公司發(fā)誓不購買(mǎi)俄羅斯原油和石油產(chǎn)品。俄羅斯在西方的流動(dòng)似乎迫在眉睫，但俄羅斯桶還有其他市場(chǎng)嗎？”

根據吉布森的說(shuō)法，“當然，我們已經(jīng)看到一些跡象表明印度愿意繼續進(jìn)行貿易。有報道稱(chēng)，印度央行正在就盧比-盧布貿易安排進(jìn)行磋商。到目前為止，印度對現貨油輪市場(chǎng)的興趣也很明顯，最近幾周有許多原油貨物從黑海運出。然而，這并不是什么新鮮事，該國過(guò)去是 CPC 混合物和烏拉爾的常規買(mǎi)家。由于印度石油需求預計今年將增加 300kbd，因此采購量可能會(huì )增加，而不會(huì )被迫削減其他地方的貿易。然而，這在很大程度上取決于印度政府是否愿意承受來(lái)自西方經(jīng)濟體的壓力，以減少與俄羅斯的能源聯(lián)系”。

“中國會(huì )怎么做？在東部，大部分俄羅斯原油通過(guò) ESPO 管道支線(xiàn)和科茲米諾運往中國，而一些額外的桶也通過(guò)哈薩克斯坦的阿塔蘇阿拉山口管道以及德卡斯特里和薩哈林二號（Prigorodnoye）輸送。到目前為止，沒(méi)有跡象表明中國對 Kozmino 裝載的需求放緩。如果其他地區買(mǎi)家的興趣減少，中國有可能增加采購，去年從科茲米諾到日本和韓國的原油出口量為 85kbd，從德卡斯特里和普里戈羅德諾耶到美國、韓國和日本的平均出貨量根據 Kpler 的說(shuō)法，將近 200kbd。就 Kozmino 本身而言，ESPO 的 Skovorodino/Kozmino 鏈接的官方產(chǎn)能為 5000 萬(wàn)噸（約 1mbd），而 Kozmino 原油出口量最高約為 780kbd。這意味著(zhù)存在一些未充分利用的能力；然而，ESPO 管道也為遠東的 Komsomolsk-on-Amur 煉油廠(chǎng)提供燃料”，船舶經(jīng)紀人指出。

吉布森補充說(shuō)：“到目前為止，中國還沒(méi)有官方跡象表明它愿意大幅增加從俄羅斯購買(mǎi)的原油。然而，俄羅斯遠東港口的地理位置接近意味著(zhù)中國從俄羅斯進(jìn)口原油的任何增加可能首先集中在亞洲的短途航線(xiàn)上，僅此一條就可能占 300-400kbd。這在很大程度上取決于中國的石油需求增長(cháng)及其減少在其他地方購買(mǎi)以容納更多俄羅斯原油的意愿。路透社的最新報道表明，目前西非桶的數量具有靈活性；然而，這可能不是由戰略決策驅動(dòng)的，而是更多地與現貨交易機會(huì )有關(guān)，因為石油期貨的深度逆價(jià)差”。

“需求情況也不確定。今年到目前為止，中國的海運原油進(jìn)口總量令人失望，盡管這部分是由于中國在奧運會(huì )期間追求清潔空氣以及由此對制造業(yè)造成的限制。2022 年 1 月/2 月原油進(jìn)口量平均為 9.9mbd，同比下降 1mbd。中國最近爆發(fā)的新冠肺炎疫情更令人擔憂(yōu)，每日新增病例數接近 2020 年 2 月的水平。一些估計表明，中國目前有超過(guò) 4500 萬(wàn)人面臨行動(dòng)限制，各地報告了新的新冠肺炎病例最近幾周有兩打省份。IEA最近將中國今年的石油需求下調至360kd；然而，該機構承認不確定性，不僅僅是在爆發(fā)的可能路徑方面，但如果中國選擇維持“零疫情政策”，也會(huì )對中國經(jīng)濟產(chǎn)生影響。該國領(lǐng)導人習近平最近呼吁在控制病毒方面爭取“最大效果”和“最小成本”。這會(huì )轉化為該國covid戰略的變化嗎？高度不確定的世界中的另一個(gè)未知數”，Gibson 總結道。