UpdateTime：2022/4/27 10:22:53

上周，投資組合投資者購買(mǎi)了石油，這是四個(gè)星期以來(lái)的首次，但由于高利潤率成本和圍繞原油供需的巨大不確定性，整體倉位仍然低迷。

對沖基金和其他基金經(jīng)理在截至 4 月 19 日的一周內購買(mǎi)了六種最重要的石油相關(guān)期貨和期權合約，相當于 1400 萬(wàn)桶。

但自 3 月中旬以來(lái)，這一立場(chǎng)一直沒(méi)有改變，因為對俄羅斯與制裁相關(guān)的生產(chǎn)損失和中國與封鎖相關(guān)的消費損失的擔憂(yōu)相互抵消。

自 2013 年以來(lái)的所有周內，5.53 億桶的凈多頭頭寸合計僅處于第 39 個(gè)百分位，而在第 59 個(gè)百分位的多空頭寸比率為 4.59:1，略高。

基金經(jīng)理對價(jià)格前景仍持適度樂(lè )觀(guān)態(tài)度，但極端波動(dòng)性使得維持現有頭寸或建立新頭寸風(fēng)險和成本高昂。

反映更高的追加保證金要求，所有類(lèi)別交易者的未平倉期貨頭寸總數是七年來(lái)的最低水平，盡管自 2 月中旬以來(lái)急劇下降后，過(guò)去兩周已經(jīng)企穩。

最近一周顯示，對沖基金買(mǎi)入布倫特原油（+2700 萬(wàn)桶）、美國汽油（+300 萬(wàn)桶）和美國柴油（+100 萬(wàn)桶），但賣(mài)出 NYMEX 和 ICE WTI（-1600 萬(wàn)桶）以及歐洲柴油（-100 萬(wàn)桶） ）。

基金經(jīng)理從 WTI 轉向布倫特原油，這可能反映了美國戰略石油儲備提供的大量額外桶以及歐盟可能對從俄羅斯進(jìn)口的制裁。

總體而言，與原油相比，基金對中間餾分油和其他精煉產(chǎn)品的看漲程度要高得多，這反映出制造商和貨運公司對柴油和瓦斯油的強勁需求給煉油系統帶來(lái)了壓力。