UpdateTime：2022/5/16 14:25:51

隨著(zhù)俄羅斯入侵烏克蘭，這條著(zhù)名的臺詞在當前的戲劇中大放異彩，為全世界的農業(yè)生產(chǎn)者和消費者打開(kāi)了一罐蟲(chóng)子的大門(mén)。

供應中斷正值全球處于長(cháng)達數月的高能源和投入成本環(huán)境的關(guān)鍵時(shí)刻，這正在加劇通脹壓力并迫使政府采取出口限制等政策行動(dòng)。

與此同時(shí)，主要谷物和油籽國家長(cháng)期不利的天氣條件使生產(chǎn)前景惡化，并給本已緊張的供應管道增加了壓力。

此外，全球主要港口的貨運成本增加和船只擁堵也無(wú)濟于事。

這些多重因素表明，小麥、大米和玉米等全球主要主食的價(jià)格預計將保持在較高水平，最終使餐桌上的食品變得更加昂貴。

面臨食品通脹令人窒息威脅的國家是發(fā)展中經(jīng)濟體，主要是那些嚴重依賴(lài)農業(yè)進(jìn)口的國家，例如非洲國家和埃及和印度等主要買(mǎi)家。

聯(lián)合國糧食農業(yè)組織已經(jīng)發(fā)出警告信號，其基準食品價(jià)格指標在 3 月份打破了所有記錄，迫使分析師預測未來(lái)全球食品市場(chǎng)前景黯淡。雖然 4 月份食品指數略有修正，但全球食品價(jià)格仍較去年同期上漲 30%。

糧農組織經(jīng)濟學(xué)家莫妮卡·托托娃（Monika Tothova）最近告訴 S&P Global Commodity Insights，預計食品價(jià)格將在多個(gè)季節保持高位。她補充說(shuō)，買(mǎi)家應該“準備好為進(jìn)口商品支付更高的價(jià)格”。

“大多數（小麥）大型進(jìn)口商已經(jīng)在爭先恐后地確保未來(lái)的供應，并正在利用更長(cháng)期的遠期合約，從而導致價(jià)格進(jìn)一步上漲，”標準普爾全球評級稱(chēng)。

俄烏戰爭

俄羅斯和烏克蘭都在農業(yè)市場(chǎng)中發(fā)揮著(zhù)重要作用。除了供應約 25% 的全球小麥出口外，烏克蘭和俄羅斯也是葵花籽油、玉米、化肥、大麥和高粱的主要來(lái)源。

隨著(zhù)俄羅斯與烏克蘭的戰爭封鎖了這些供應，農產(chǎn)品和食品價(jià)格的壓力一直在增加。

戰爭使烏克蘭的主要農業(yè)港口遭受重創(chuàng )，但出口商正試圖通過(guò)鐵路網(wǎng)絡(luò )推動(dòng)產(chǎn)量，盡管與船只的容量相比它們還不夠大。例如，一列谷物火車(chē)只能運載約 70 公噸谷物，而鐵路的運力預計每天可向鄰國運送 200-300 節這樣的車(chē)廂。

另一方面，根據標準普爾全球評級，俄羅斯小麥出口可能不會(huì )像烏克蘭那樣受到干擾，中國等主要貿易伙伴可能會(huì )繼續進(jìn)口。然而，由于歐洲等主要買(mǎi)家回避俄羅斯貿易，全球小麥貿易流量重新分配的預期仍然很多。

打破面包

埃及是世界上最大的小麥進(jìn)口國，在黑海地區小麥價(jià)格創(chuàng )下歷史新高且無(wú)法獲得小麥供應的情況下，一直面臨著(zhù)確保小麥供應的挑戰。

歷史告訴我們，面包等主食成本過(guò)高導致了多個(gè)國家的內亂。

2007-08 年，世界陷入混亂局面，由于農產(chǎn)品價(jià)格急劇上漲，通貨膨脹嚴重打擊了消費者的腰包，在埃及等國家引發(fā)了示威游行。

大約四年后，埃及的年度食品通貨膨脹率在 2011 年達到 18.9%，引發(fā)了與 1977 年發(fā)生的“面包騷亂”相似的另一輪抗議活動(dòng)。2011 年的抗議活動(dòng)最終推翻了埃及 30 歲的穆巴拉克政權。

回到 2022 年：根據 S&P Global Commodity Insights 的數據，在俄羅斯入侵烏克蘭后的幾周內，普氏能源資訊評估俄羅斯小麥基準價(jià)格上漲了約 46%，在 3 月份的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)達到了 455 美元/噸的歷史新高。

隨著(zhù)小麥價(jià)格飆升和供應受到限制，埃及 30 年來(lái)首次在 3 月份限制了無(wú)補貼面包的價(jià)格。

根據美國農業(yè)部的數據，2022-23 年全球小麥庫存預計將比過(guò)去四年的平均水平減少 1000 萬(wàn)噸。

印度和埃及在同一條船上？

印度是世界上最大的植物油進(jìn)口國，它的表現似乎好于埃及，但可能無(wú)法從大宗商品價(jià)格暴漲中毫發(fā)無(wú)傷。

這個(gè)南亞國家直接受到高額能源進(jìn)口費用、農業(yè)投入成本和出口商保護措施的打擊，迫使其央行在 5 月初大幅提高關(guān)鍵貸款利率，這是幾年來(lái)的首次此類(lèi)舉措。

印度央行行長(cháng) Shaktikanta Das 預測前景黯淡，稱(chēng)“化肥價(jià)格和其他投入成本的上漲對印度的食品價(jià)格有直接影響”，“食品通脹壓力可能會(huì )持續下去”。

在印度尼西亞禁止出口原油和精煉棕櫚油（印度市場(chǎng)的重要食用油）后，印度的植物油進(jìn)口供應遭受重創(chuàng )，印度開(kāi)始關(guān)注日益嚴重的食品通脹。

標準普爾全球評估數據 5 月 10 日顯示，CFR 印度西海岸的粗棕櫚油價(jià)格在過(guò)去一年中飆升了 224%。 由于烏克蘭和俄羅斯的葵花籽油供應已經(jīng)被排除在外，印度買(mǎi)家可能會(huì )面臨一場(chǎng)艱苦的戰斗確保替代供應并克服價(jià)格障礙。

另一方面，隨著(zhù)印度直面其通脹問(wèn)題，其政府也試圖大力進(jìn)軍全球小麥市場(chǎng)，以彌補黑海地區留下的巨大供應缺口。但這種發(fā)展可能會(huì )對其庫存造成壓力，并最終進(jìn)一步加劇食品通脹。

開(kāi)羅已經(jīng)簽署了一項從新德里購買(mǎi)小麥的協(xié)議，而此時(shí)印度在 2022-23 年度的小麥出口量約為 9-10 百萬(wàn)噸。

在其他地方，這也不是一個(gè)美好的畫(huà)面

即使是美國、澳大利亞和法國等富裕經(jīng)濟體也面臨著(zhù)應對通脹的挑戰，其中食品價(jià)格上漲發(fā)揮了重要作用。

據分析師稱(chēng)，美國面臨著(zhù) 40 年來(lái)最高的通脹率，預計短期內面包、肉類(lèi)和牛奶等主食價(jià)格將上漲。澳大利亞還采取了 11 年來(lái)首次采取貨幣措施來(lái)抑制通貨膨脹，這主要是食品價(jià)格飆升。法國 4 月份的食品通脹率升至 3.8%，與去年同期為負值形成鮮明對比。法國機構 INSEE 預計食品價(jià)格將保持在上個(gè)月的較高水平。

荷蘭國際集團表示，由于烏克蘭戰爭、供應鏈緊張以及能源、商品和食品價(jià)格的持續上行壓力，未來(lái)幾個(gè)月全球通脹可能會(huì )繼續上升。

與此同時(shí)，化肥等農業(yè)投入成本上升也意味著(zhù)澳大利亞和巴西等國的農民將試圖通過(guò)轉換或種植需要較少使用化肥的作物來(lái)應對強勁的定價(jià)環(huán)境。

未來(lái)農業(yè)市場(chǎng)前景的一個(gè)主要指標是對澳大利亞小麥前景的預測，該國目前是世界第三大出口國。由于農民考慮到更高的能源和投入成本，澳大利亞 2022-23 年的小麥作物產(chǎn)量同比減少了 4%。