UpdateTime：2017/7/26 15:54:34

周期品量?jì)r(jià)齊升，BDI出現季節性反彈，1-5月份累計進(jìn)口煤炭數量同比增加24%，進(jìn)口鐵礦石數量同比增加8%。 BDI受中國大宗市場(chǎng)回暖影響，短期也開(kāi)始出現反彈，近兩周BDI指數由7月10日的820點(diǎn)反彈至7月19日的948點(diǎn)，增幅為15.6%。

干散貨，全球經(jīng)濟穩健復蘇，供需持續改善：需求端來(lái)看，歐美經(jīng)濟持續向好，2017年初以來(lái)美國ISM制造業(yè)PMI始終處于枯榮線(xiàn)以上，6月份達到57.8，歐洲區2017年二季度制造業(yè)PMI指數達到57.4，創(chuàng )6年新高;同時(shí)新興國家，如菲律賓、馬來(lái)西亞基礎設施建設也在快速提升。供給端，由于干散貨市場(chǎng)長(cháng)期持續低迷，14-15年干散貨船新增訂單數量也處于較低位置，上半年干散貨運力同比增速為3.86%。德魯里預測2017年全年干散貨市場(chǎng)運力增速為3.23%，下半年基建開(kāi)工及煤炭需求旺季來(lái)臨，對大宗商品的需求預計將進(jìn)一步提升，BDI指數還存在上漲空間。

集運，集運市場(chǎng)運價(jià)持續上揚，重視三季度歐美貿易旺季：CCFI綜合指數從3月初開(kāi)始持續上漲，其中歐線(xiàn)表現突出，近期運價(jià)指數已經(jīng)漲至今年3月以來(lái)最高點(diǎn)。從供給端來(lái)看，截至7月份集運市場(chǎng)運力同比增長(cháng)1.26%，較去年同期6-7%的增加速度有明顯減緩，主要原因是(1)由于直到去年3季度，整個(gè)集運市場(chǎng)依舊處于運力過(guò)剩，大部分企業(yè)虧損的情況，所以大部分公司延遲船只交付;上半年交付運量依舊處于較低水平，共計52萬(wàn)TEU，占整體運力的2.6%。(2)一季度受巴拿馬運河擴寬影響，拆解速度依舊較快。

需求端歐美及中國經(jīng)濟好轉，對外貿易需求上升，上半年中國進(jìn)出口金額同比增加13%;供需改善促集運市場(chǎng)運價(jià)走高，市場(chǎng)多余運力也開(kāi)始逐步被消化，集裝箱船閑置率由年初高點(diǎn)7.17%下降至6月份的2.66%。下半年歐美補庫存旺季來(lái)臨(7月份學(xué)生返校促銷(xiāo)、9月份圣誕節補庫存)，行業(yè)第二輪整合促集中度進(jìn)一步上升，預計集運市場(chǎng)將進(jìn)一步好轉。

受?chē)鴥裙潭ㄙY產(chǎn)施工項目計劃投資金額同比高增長(cháng)，全球經(jīng)濟復蘇穩健，干散貨需求增加，下半年基建開(kāi)工及煤炭旺季來(lái)臨，疊加市場(chǎng)運力依舊增長(cháng)緩慢，BDI指數還存在上漲空間。集運市場(chǎng)，下半年歐美學(xué)生返校促銷(xiāo)及圣誕節補庫存旺季來(lái)臨，行業(yè)第二輪整合即將啟動(dòng)，供需關(guān)系將進(jìn)一步改善。